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Información de la Tesis Doctoral

Los ciclos en los mercados bursátiles: el factor temporal en la formación de los precios

Ángeles Zatarain López-Sors

Dirigida por Teresa Corzo Santamaría, Sara Lumbreras Sancho

Este trabajo presenta los resultados de un análisis funcional de los precios de los índices Ibex 35, Dow Jones Industrial Average, DAX y Nasdaq desde su creación hasta diciembre 2016, con el objetivo de identificar patrones temporales que sirvan de guía y puedan incorporarse en el proceso de toma de decisiones de inversión. Se han identificado ciclos Kondratieff (44-60 años), ciclos Juglar (aproximadamente 9 años), Kitchin (aproximadamente 3.4 años), ciclos de 2 años, de 22-26 semanas, de 30 días naturales (también conocido como el ciclo Lunar) y de 3 días naturales en los cuatro mercados analizados; no se ha podido identificar el ciclo Kondratieff en el Ibex-35, debido a la falta de datos suficientes. Asimismo, la investigación demuestra que los resultados se mejoran si se incorpora al modelo la posibilidad de variación del +/-10-30% en el periodo del movimiento cíclico. Por último, esta investigación explora la aplicación de los diagramas de fase para el análisis estacional, detectando como meses de cambio abril-junio y octubre-noviembre, conclusión que sería coherente con el patrón estacional “Sell-in-Mayand-Go-Away”.


Descriptores: Patrones temporales, índices bursátiles, Kondratieff, Kuznets, Juglar, Kitchin, Principio de Variación, Ciclo Lunar, Análisis de Datos Funcionales, Diagramas de Fase.

Universidad Pontificia Comillas. Madrid (España)

19 de junio de 2017

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